загрузка...
Головна >
Економічні науки >
Економічна теорія >
« Попередня Наступна »
Райзберг Б. А.. Курс економіки: Підручник / За ред. Б. А. Райзберг. - ИНФРА-М. - 720 с. ISBN 5-86225-387-4, 1997 - перейти до змісту підручника

21.3. Умови та методи аналізу фінансового стану підприємства

загрузка...
Комплексний аналіз фінансового становища підприємства, що працює в ринковій сфері, - досить складна справа, що вимагає залучення багатьох показників, задіяння великих масивів статистичної інформації, доступне тільки досить кваліфікованим фахівцям. Основним джерелом даних, як уже згадувалося, є фінансова звітність, а в необхідних випадках і дані первинного обліку підприємств, інвентаризації, вибіркових обстежень, переоцінок майна.

У країнах з розвиненою ринковою економікою існують апробовані методики комплексного аналізу фінансового стану підприємств. Однак механічне перенесення їх у практику Росії неможливо, потрібна адаптація. У нашій країні методики, адекватні ринковим умовам, створюються, відпрацьовуються, впроваджуються в господарську практику. Найчастіше нові, незвичні для радянської економіки методи аналізу та показники діяльності підприємств використовуються аудиторськими службами і фахівцями консультаційних дослідних організацій переважно недержавного сектору економіки. Нові методи фінансового аналізу діяльності підприємств беруть на озброєння і державні служби, наукові організації, офіційна статистика.

Головні перешкоди на шляху впровадження нових методів аналізу полягають в нестачі підготовлених кадрів працівників фінансово-економічних, бухгалтерських служб підприємств, які володіють навичками аналізу. Не меншу труднощі представляє недосконалість фінансової звітності та бухгалтерського обліку на підприємствах, яка не відповідає світовим стандартам.

Головна відмінність бухгалтерського обліку Росії від міжнародного обліку за стандартами ГААП (загальноприйняті в світовій практиці принципи бухгалтерського обліку) полягає в тому, що російська система в основному спрямована на оцінку фінансово-виробничої діяльності підприємств за минулий період, що найбільшою мірою відповідає прийнятому у міжнародній практиці терміну «рахівництво». Згідно з міжнародними стандартами бухгалтерський облік - це система, яка вимірює, обробляє і передає інформацію, необхідну для прийняття управлінських рішень. В даний час намітилася стійка тенденція до побудови російського фінансового обліку та аналізу на основі принципів ГААП.

Фінансовий стан фірми діагностується на основі використання групи, системи показників, що відображають наявність, розміщення, використання, рух фінансових ресурсів підприємства в грошовому вираженні. Воно формується під впливом різноманітних організаційно-технічних і виробничо-господарських, а також кон'юнктурних чинників.

Однак самі по собі показники не дають повного уявлення про стан бізнесу.

Важливі їх взаємозв'язку з іншими показниками або їх зміни протягом будь-якого періоду. Механізм фінансового аналізу спрямований на виявлення цих зв'язків і змін. У зв'язку з цим методика фінансової звітності включає горизонтальний аналіз, вертикальний аналіз, трендовий аналіз, метод фінансових коефіцієнтів, порівняльний аналіз, факторний аналіз.

Горизонтальний або тимчасової аналіз заснований на порівнянності фінансових звітів поточного і попереднього періодів, кожної позиції звітності з попереднім періодом, полягає в розгляді ос

115

новних показників у динаміці. Адже найчастіше окремо взятий показник «мертвий», і тільки в порівнянні з попереднім або наступним він оживає. Наприклад, прибуток за звітний період, скажімо, місяць, склала 200 грошових одиниць. Багато це чи мало? Проаналізувавши, що в попередньому звітному місяці вона склала 150, а в попередньому звітному році за той же звітний період - 100 грошових одиниць, можна з упевненістю сказати, що підприємство прибутково і намітилася тенденція збільшення прибутку може бути продовжена і далі.

Вертикальний (структурний) аналіз визначає структури підсумкових фінансових показників і виявляє вплив кожної позиції звітності на підсумкові показники. Наприклад, сукупний дохід фірми склав 2000 одиниць, але невідомо, з чого він складається, і виникає необхідність його структурування, в ході якого встановлюється, що за рахунок використання засобів виробництва отримано 1000 одиниць, за рахунок інвестування - 500 одиниць і т. д. Таким чином, стає ясно, який вид діяльності підприємства більш прибутковий, а який ні і на чому необхідно сконцентрувати основну увагу. При проведенні вертикального аналізу ціла частина прирівнюється до 100% і обчислюється питома вага кожної складової. Цілими частинами виступають підсумки балансу підприємства, звіту про фінансові результати та їх використання. Вертикальний аналіз корисний для порівняння важливості окремої групи засобів або їх джерел для діяльності підприємства. Він необхідний, зокрема, для виявлення змін у структурі коштів підприємства та їх джерел за період у кілька років. Звіти, складені в ході структурного аналізу, часто використовуються для порівняння діяльності різних компаній. Вони дозволяють зіставити фінансові показники навіть двох компаній різних розмірів, що діють в одній галузі, в одній області бізнесу.

Аналіз тенденцій розвитку (трендовий аналіз) дозволяє порівняти кожну позицію звітності з рядом попередніх періодів і визначити тренд, тобто основну тенденцію динаміки показника, очищену від випадкових впливів і індивідуальних особливостей зміни показника за окремі періоди.

Аналіз тенденцій розвитку зазвичай виражається в індексах. Трендовий аналіз вельми корисний і важливий, оскільки дозволяє виявити глибокі структурні зміни в діяльності підприємства.

Метод фінансових коефіцієнтів дає можливість встановити співвідношення між двома абсолютними величинами. Отримана відносна величина - це показники, призначені для порівняння фінансового положення і операцій підприємства з іншими підприємствами, компаніями, фірмами або з його діяльністю в попередні періоди. Основна мета використання цих коефіцієнтів - виявлення спрямованості подальшого розвитку підприємства. Існує кілька способів знаходження відносних показників. Наприклад, відношення чистого прибутку до обсягу реалізації показує, скільки в середньому чистого прибутку припадає на кожну одиницю вартості обсягу реалізації.

Порівняльний або просторовий аналіз одночасно проводиться, по-перше, як внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за окремими показниками, наприклад прибутку підприємства, дочірніх фірм, підрозділів, цехів, і, по-друге, як міжгосподарський аналіз показників даної компанії, наприклад випуск продукції порівняно з показниками конкурентів, з середньогалузевими і середніми загальноекономічними даними.

Факторний аналіз дозволяє врахувати вплив окремих складових факторів (як внутрішніх, так і зовнішніх) на формування підсумкового показника.

Підсумком аналізу фінансового становища є оцінка сприятливості виявлених співвідношень. У цьому випадку зазвичай застосовують три методи: приблизних експертних оцінок, порівняння з результатами попередніх років, зіставлення підсумків діяльності фірми з показниками роботи інших підприємств тієї ж галузі.

Метод приблизних оцінок грунтується на визначенні числових даних основних, що розраховуються в ході аналізу коефіцієнтів, отриманих емпіричним шляхом. Найчастіше подібна оцінка виходить або з власних спостережень підприємства, або від вищестоящих органів (міністерства, центрального банку). Так, наприклад, стосовно діяльності комерційного банку прийнято вважати, що коефіцієнт обмеження вкладів повинен бути рівний 1, а граничний норматив максимального розміру великих кредитних ризиків не перевищувати 25% власних коштів банку. Однак застосовувати метод приблизних оцінок необхідно з великою обережністю. Довгий час вважалося, що якщо коефіцієнт поточної ліквідності (відношення оборотних коштів до короткострокових зобов'язань) більше 2, то це свідчить про гарний фінансовий стан підприємства. У той же час підприємство з коефіцієнтом поточної ліквідності більше 2 може мати слабке фінансове становище, що характеризується занадто великою дебіторською заборгованістю, надлишковими матеріальними запасами, недостатнім контролем за грошовими операціями. Інша ж компанія з коефіцієнтом поточної ліквідності менше 2 завдяки раціональному управлінню здатна перебувати у відмінному фінансовому стані.

Використання методу порівняння з результатами попередніх років однією і тією ж компанії дозволяє не тільки більш точно оцінити сьогоднішній стан, а й прогнозувати тенденції розвитку. Однак у переломні періоди слід обережно робити прогнози, враховуючи по можливості всі фактори, що впливають на роботу компанії. Слабкість цього методу полягає в тому, що хороші результати діяльності в минулому і сьогоденні не завжди можуть виявитися прийнятними в майбутньому, так як саме сьогоднішній момент може виявитися переломним. Вищесказане ще раз доводить необхідність проведення комплексного аналізу.

Використання методу галузевих показників припускає зіставлення підсумків діяльності компанії з підсумками роботи інших підприємств тієї ж галузі, сфери бізнесу. Галузеві показники можуть бути використані також при оцінці різного роду тенденцій.

При використанні галузевих показників необхідно враховувати слабкі сторони цього методу. Навіть у тому випадку, якщо порівнювані підприємства функціонують в одній галузі, результати їх діяльності можуть бути непорівнянні. Так, якщо одне підприємство продає нафтопродукти, які купує у виробників, а інше само займається виробництвом, переробкою і продажем нафтопродуктів, то підсумки їх фінансово-господарської діяльності складно зіставити. Крім того, більшість великих компаній функціонують більш ніж в одній галузі, і для них характерний високий рівень диверсифікації. Різні підрозділи таких підприємств мають неоднакові рівні рентабельності і ризику. Тому при обробці зведених фінансових звітів для фінансового аналізу часто стає неможливим використовувати для

116

порівняння галузеві показники. Але, незважаючи на всі ці недоліки, за відсутності даних про діяльність підприємства в минулому найкращим є використання галузевих показників для оцінки поточної діяльності.

Для отримання більш повної інформації про підприємство можна порівняти результати його діяльності з результатами конкурентів або з галузевими, середніми даними.

Фінансовий аналіз зазвичай включає два основоположних, взаємопов'язані аспекти: аналіз фінансових результатів діяльності підприємства та аналіз фінансового стану підприємства.

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

енциклопедія  біфштекс  індичка  мус  наполеон