загрузка...
Головна >
Економічні науки >
Фінанси, грошовий обіг, кредит >
« Попередня Наступна »
А.М. БАБИЧ, Л.Н. ПАВЛОВА. Державні і муніципальні фінанси - М.: ЮНИТИ - 687 с., 2002 - перейти до змісту підручника

18.2. Обслуговування боргу

загрузка...

Розглянемо порядок обслуговування державного внутрішнього боргу Російської Федерації, суб'єктів РФ, муніципального боргу.

Витрати з розміщення, виплаті доходів і погашенню боргових зобов'язань РФ здійснюються за рахунок коштів федерального бюджету. Обслуговування державного внутрішнього боргу РФ проводиться, як правило, Центральним банком РФ і його установами шляхом здійснення операцій з розміщення боргових зобов'язань РФ, їх погашення і виплати доходів у вигляді відсотків за ним.

Виконання ЦБ РФ, іншим спеціалізованим фінансовим інститутом функцій генерального агента Уряду РФ з розміщення боргових зобов'язань РФ, їх погашення і виплати доходів у вигляді відсотків по них здійснюється на основі спеціальних угод, що укладаються з емітентом державних цінних паперів .

Обслуговування державного внутрішнього боргу суб'єкта РФ, муніципального боргу проводиться відповідно до федеральними законами, законами суб'єкта РФ і правовими актами органів місцевого самоврядування.

За угодою сторін державний чи муніципальний борг, що виник з купівлі-продажу державних або муніципальних цінних паперів, може бути замінений позиковим зобов'язанням. Заміна державного та муніципального боргу позиковим зобов'язанням здійснюється з дотриманням вимог про новації і вчиняється у формі договору позики.

Новація пов'язана з тим, що зобов'язання припиняється угодою сторін про заміну первісного зобов'язання, що існувало між ними, іншим зобов'язанням між тими ж особами, передбачає інший предмет або спосіб виконання. Новація припиняє додаткові зобов'язання, пов'язані з первісним зобов'язанням.

Прикладом може служити новація по державних короткострокових бескупонним облігаціях ДКО і облігаціях федеральних позик (ОФЗ) з постійним і змінним купонним доходом з термінами погашення до 31 грудня 1999 р. і випущеним в обіг до 17 серпня 1998 р . шляхом заміни за погодженням з їх власниками на нові зобов'язання по знову випускається ОФЗ з фіксованим і постійним купонним доходом і часткової виплатою грошових коштів.

Результатом новації є сукупність зобов'язань по знову випускається державним цінних паперів та щодо виплати грошових коштів Мінфіном Росії.

Сума нових зобов'язань визначається шляхом дисконтування номінальної вартості ДКО і ОФЗ з постійним і ремінним купонним доходом з термінами погашення до 31 грудня 1999 р. і випущених в обіг до 17 серпня 1998 р, виходячи із прибутковості 50% річних у період з 19 серпня 1998 р. до дати погашення, раніше оголошеної в умовах випуску. При цьому по ОФЗ з постійним і змінним купонним доходом в дисконтируемая величину включаються суми невиплачених купонних доходів. За неоголошеним купонам ставка прийнята рівною 50% річних.

В результаті новації власникам ДКО і ОФЗ з постійним і змінним купонним доходом з термінами погашення до 31 грудня 1999 р. і випущених в обіг до 17 серпня 1998 надані наступні зобов'язання:

- ОФЗ з фіксованим купонним доходом за номіналом, рівному 70% суми нових зобов'язань;

- ОФЗ з постійним купонним доходом за номіналом, рівному 20% суми нових зобов'язань;

- грошові кошти в сумі, що дорівнює 10% суми нових зобов'язань.

Для підтвердження нових зобов'язань здійснено випуск наступних видів державних цінних паперів:

1) ОФЗ з фіксованим купонним доходом (ОФЗ-ФД) з термінами обігу чотири і п'ять років.

Ці облігації випущені 12 рівними траншами з нарахуванням процентного доходу починаючи з 19 серпня 1998 Купонний дохід по цих облігаціях нараховується починаючи з 19 серпня 1998 р. і дорівнює 30% річних у перший рік після 19 серпня 1998 р., 25% - у другій, 20% - в третьому, 15% - у четвертий, далі - 10% річних. Починаючи з другого купона виплати купонних доходів виробляються кожні три місяці;

2) ОФЗ з постійним купонним доходом (ОФЗ-ПД) з терміном обігу три роки. За цими облігаціями встановлено нульовий купонний дохід, і вони можуть бути використані на операції з погашення простроченої заборгованості з податків у федеральний бюджет, включаючи штрафи і пені, що утворилася станом на 1 липня 1998 р., а також в цілях оплати участі в статутному капіталі кредитних організацій.

Мінфін Росії прийняв на себе зобов'язання з виплати розглянутих вище грошових коштів. Розмір цих зобов'язань відносно облігацій, термін погашення яких настав до моменту здійснення новації, збільшений в залежності від періоду відстрочки з розрахунку 30% річних до моменту офіційного опублікування відповідних нормативних документів. При цьому 2/3 грошових зобов'язань були оформлені в рівних частках ДКО з термінами обігу, що не перевищують три і шість місяців, і прибутковістю 30% річних.

При здійсненні новації право отримати 30% від суми нових зобов'язань коштами з відповідним зменшенням до 50% частки ОФЗ з фіксованим купонним доходом надано власникам ДКО і ОФЗ з постійним і змінним купонним доходом з термінами погашення до 31 грудня 1999р. і випущених в обіг до 17 серпня 1998 р., яким федеральними органами виконавчої влади встановлювався норматив вкладення коштів у державні цінні папери, а також іншим власникам, які є резидентами РФ, крім кредитних організацій, професійних учасників ринку цінних паперів, органів державної влади та місцевого самоврядування .

При здійсненні новації право отримання повної суми погашення в грошовій формі у строки, встановлені при випуску належних їм облігацій, надається власникам ДКО і ОФЗ з постійним і змінним купонним доходом з термінами погашення до 31 грудня 1999 і випущених в обіг до 17 серпня 1998: фізичним особам - резидентам РФ; створеним відповідно до законодавства РФ; утворень, які не є юридичними особами; організаціям, що є видавцями періодичних друкованих видань, крім рекламних видань, і що має відповідну ліцензію; фондам обов'язкового медичного страхування і страховим компаніям, що мають відповідну ліцензію (тільки стосовно коштів обов'язкового медичного страхування та коштів державного обов'язкового особистого страхування); фондам по захисту прав вкладників та акціонерів; житловим кооперативам; гаражно-будівельним кооперативам; садово-городницьких об'єднанням громадян; кредитним спілкам; іншим некомерційним організаціям, крім організацій, яким встановлювався норматив вкладення коштів у державні цінні папери.

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =

енциклопедія  біфштекс  індичка  мус  наполеон