Головна
загрузка...
Головна >
Економічні науки >
Економічна теорія >
« Попередня Наступна »
Райзберг Б. А.. Курс економіки: Підручник / За ред. Б. А. Райзберг. - ИНФРА-М. - 720 с. ISBN 5-86225-387-4, 1997 - перейти до змісту підручника

16.4.3. Похідні цінні папери

загрузка...

На розвинених фондових ринках серед похідних цінних паперів переважають опціони і варранти.

Опціон - це зобов'язання, оформлене у вигляді цінного паперу, яка передає право на купівлю або продаж іншого цінного паперу за певною ціною до або на певну майбутню дату.

Опціони дають можливість, по-перше, для розвитку спекулятивних операцій, що досить важливо для збільшення ліквідності ринку цінних паперів, а по-друге, для страхування несприятливої ??зміни курсу.

Опціон має ціну (опціонна премія), що є платою покупця продавцю за ризик втрат, які може понести продавець опціону. З іншого боку, опціонна премія - максимально можлива величина втрат покупця опціону. Якщо кон'юнктура ринку складеться несприятливо для покупця, він просто не реалізує право, закладене в опціоні, і ціна опціону стане чистим доходом продавця.

Варрант - цінний папір, що дає право на купівлю інших цінних паперів при їх первинному розміщенні за певною ціною і продавана емітентом цих цінних паперів.

Очевидно, що варант є різновидом опціону, що емітується з дотриманням наступних умов:

1) емітент варанта і цінного паперу, право на покупку якої він дає, - одне й то ж юридична особа;

2) варант - це завжди опціон на покупку; 3) варант дає право на купівлю цінних паперів при їх первинному розміщенні.

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =