Головна
загрузка...
Головна >
Економічні науки >
Зовнішньоекономічна діяльність >
« Попередня Наступна »
Бахрамов Ю. М., Глухов В. В.. Організація зовнішньоекономічної діяльності Особливості менеджменту: Навчальний посібник. - Серія «Підручники для вузів. Спеціальна література ». - СПб.: Видавництво «Лань» - 448 с., 2000 - перейти до змісту підручника

16.1. ОЦІНКА РЕАЛЬНОГО ОБМІННОГО СПІВВІДНОШЕННЯ (TERMS OF TRADE)

загрузка...

Обмінний курс - це кількість одиниць однієї валюти, що отримується при обміні за одиницю іншої валюти. Якщо обмінний курс французького франка 0 20 дол, то це означає, що за один франк при обміні можна отримати 20 центів. При прямій котирування обмінний курс виражається в еди ницах валюти країни покупця. Зворотні котирування робляться в одиницях країни продавця.

На міжнародному ринку часто використовується котирування валют в доларах. Це називається американським (доларовими) еквівалентом.

Обмінні валютні курси в ринкових умовах мають різний вигляд. Офіційний обмінний курс встановлюється рішенням центрального банку, обмінний курс чорного ринку - це ціна продажу валюти на нелегальному ринку, офшорний обмінний курс встановлюється як ціна про дажи на території, де не діють юридичні закони основній території країни. З 70-х років валюти більшості країн обмінюються за зведеними мінливих курсам, що називають плаваючим обмінним курсом. При угодах на валютному ринку використовують для виду курсу валют. Обмінний курс по касових операціях (spot rate) застосовують для угод, що реалізуються в найближчі 48 годин. Часто вважають, що валюта по спот курсом обмінюється негайно або наскільки можливо швидко. Обмінний курс по термінових операціях (forvard rate) застосовують для угод, які будуть здійснені в майбутньому. Форвартний контракт передбачає обумовлену кількість валюти в контракті. Ф'ючерсний контракт - припускає регламентування умов контракту. Термінова угода - це фактично контракт між продавцем і покупцем з виконанням угоди в майбутньому.

Якщо учасник валютного ринку купує терміновий контракт, то він розраховує на підвищення курсу валюти в майбутньому. Якщо він продає терміновий контракт, то він очікує зниження валютного курсу.

Вибір курсу валюти можна здійснювати декількома способами: 1.

Індивідуальне призначення валютних курсів за видами товару. 2.

Централізоване призначення єдиного валютного курсу. 3.

Ринкове узгодження попиту та пропозиції валюти. 4.

Розрахунок валютного курсу на основі кошика валют країн-партнерів.

Індивідуальне призначення валютних курсів базується на зіставленні витрат, що вкладаються в ціну конкретного товару в своїй країні і за кордоном. Якщо, наприклад, ціна електроенергії в країні з урахуванням трудовитрат, витрат палива, амортизації, податків і прибутку становить 1000 руб. / КВт год, а за кордоном вона продається за 0,5 дол. / КВт-година, то індивідуальний валютний курс (валютна рентабельність) для експорту електроенергії складе 2000 руб. / дол.

Централізоване призначення валютних курсів гарантує угоду без ризиків, орієнтовану на фіксування їх значень, що прагне до взаємовигідної торгівлі сторін. Однак реалізація централізованої системи вимагає: -

наявності достатніх валютних резервів у країні; -

можливості оперативного впливу на потоки експорту та імпорту в рамках міжнародних угод; -

порівнянних рівнів економічного розвитку взаємодіючих країн.

Узгодження попиту і пропозиції дозволяє застосовувати систему гнучких курсів. У цьому випадку курс автоматично змінюється, якщо відбувається зміна балансу попиту і пропозиції на ринку. Узгодження інтересів учасників ринку відбувається за рахунок обсягу окремих угод та єдиного валютного курсу.

На валютному ринку розрізняють курс продавця і курс покупця. Курс покупця - це ціна яку покупець готовий заплатити, курс продавця - призначена ціна з боку продавця.

Різниця між ними називається операційною надбавкою, чи маржа. Банк, що займається валютними операціями, називає відразу курси купівлі та продажу. Більш висока ціна завжди відноситься до курсу продажу.

Операційна надбавка по відношенню до ціни продавця називається спред валюти. Він показує відносні витрати клієнта при конвертації валюти.

Основні етапи зміни правила розрахунку курсу долара в Росії такі:

1 квітня 1991 Державний Банк СРСР ввів ринковий валютний курс. Він був встановлений на рівні 27,6 руб. за долар;

23 липня 1991 курс долара був встановлений на рівні 32 руб. і отримав назву «туристський *. Одночасно використовувався спеціальний комерційний курс і обов'язковий продаж 40% експортної виручки;

1 липня 1992 було введено поняття єдиного обмінного курсу рубля. Центральний банк почав встановлювати офіційний курс за підсумками торгів на Московській міжнародній валютній біржі;

5 липня 1995 Центральний банк і Уряд ввели валютний коридор 4300-4900 руб. за долар; 1

січня 1996 до 30 червня зафіксовані межі коливання курсу долара від 4550 до 5150 руб.;

16 травня 1996 запроваджено «похилий коридор »курсу долара від 5000-5600 на 1 липня до 5500-6100 руб. на 31 грудня 1996

А. Сміт і Д. Рікардо сформулювали положення

про принципи розвитку міжнародної торгівлі. Воно стверджує, що в основі міжнародної торгівлі лежить прагнення до економії абсолютних витрат. Імпортується товар, якщо витрати на нього в країні менше, а експортується товар, у якого витрати вище, ніж у партнера. Кожній країні вигідно спеціалізуватися на виробництві товарів, за якими вона має порівняльну перевагу по витратах праці і капіталу.

Розвиток теорії міжнародної торгівлі зробив Ха-берлер. Він побудував модель взаємодії країн з урахуванням обмежень на виробництво. Розглянемо простий приклад. У країні А на виробництво 1 кг стали витрачається 100 ч., 1 кг пшениці - 50 ч. У країні В відповідно 200 і 200 ч. Якщо експортувати з країни А пшеницю, то можна отримати в обмін; кг сталі. Виходить, що країна А, збільшуючи виробництво пшениці, має сталь дешевше, ніж у себе в країні.

Спеціалізація країн забезпечує ефективний розподіл трудових і виробничих потужностей. У загальній моделі міжнародної торгівлі слід врахувати транспортні витрати, митні збори, ресурсне забезпечення.

Для окремого товару, що переходить з однієї країни в іншу, виникає необхідність зіставлення національній та іноземній цін:

gt - з, / ц,

пшениця - 1114,

цукор - 1849,

кукурудза - 1340,

олія соняшникова - 1343.

Тут С, - сума грошей за одиницю товару в країні, ЦІ - сума грошей за одиницю товару за кордоном. Розкид значень gi за сукупністю товарів зовнішньоекономічного потоку дуже значний. Наприклад, в 1994 р. (III квартал) у Росії були такі значення gt, руб. / Дол.:

Нафту - 588, нафтопродукти - 1535, алюміній - 1620, мідь - 1164, нікель - 1508,

При державному контролі в країні може застосовуватися система індивідуальних валютних курсів.

У 1987 р. в СРСР були введені диференційовані валютні курси за групами валют і товарів, з експорту та імпорту. Всього було близько 3000 коефіцієнтів з діапазоном зміни в 33 рази. Однак ця система існувала тільки до кінця 1988

« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =